杭州園林指出本次向特定對象發(fā)行股票可以增加公司的所有者權(quán)益降低公司資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)降低公司的財務(wù)風(fēng)險。另外通過本次向特定對象發(fā)行股票募集資金公司的資金實力將獲得大幅提升為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供有力的資金支持公司將在業(yè)務(wù)布局、財務(wù)狀況、長期戰(zhàn)略等多個方面夯實可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)為增強(qiáng)公司核心競爭力、實現(xiàn)跨越式發(fā)展創(chuàng)造良好條件。

  發(fā)行對象均為自有資金定增后實控人未變

   根據(jù)披露杭州園林本次發(fā)行的發(fā)行對象為2020年6月24日呂明華、何韋、葛榮、高艷、李永紅、童存志共6名自然人簽訂一致行動人協(xié)議合計持有上市公司25.75%股份為公司上述6名實際控制人中的5名。

   目前呂明華、何韋、葛榮、高艷、李永紅和童存志均長期在公司任職具備較好的專業(yè)素質(zhì)能夠在董事會決策層面以對公司最有利的角度做出專業(yè)判斷。其中呂明華擔(dān)任公司總經(jīng)理葛榮、李永紅和童存志擔(dān)任公司副總經(jīng)理能夠在公司日常經(jīng)營管理層面起到實質(zhì)性作用。

   杭州園林此次擬向5名實控人發(fā)行股票的認(rèn)購資金來源為自有資金或自籌資金公司表示5名實控人的資金主要為歷年薪酬、家庭積蓄、投資收益及其他可支配財產(chǎn)等不存在對外募集、代持、結(jié)構(gòu)化安排、直接或間接使用杭州園林及其關(guān)聯(lián)方資金用于本次認(rèn)購等的情況也不存在擬通過股票質(zhì)押等方式籌集資金的情況。

   杭州園林指出公司EPC業(yè)務(wù)擴(kuò)張為滿足對流動資金的需求公司管理層通過對未來三年流動資金缺口的測算初步確定未來資金需求量。經(jīng)與實際控制人溝通確定全部向?qū)嶋H控制人發(fā)行股票的方案。

   不過本次發(fā)行完成后公司的第一大股東不會發(fā)生變化。目前公司的實際控制人之間已達(dá)成一致行動協(xié)議并形成有效的決策機(jī)制且不因?qū)嶋H控制人中持股比例最高的股東的變化而發(fā)生變化表決權(quán)履行情況穩(wěn)定。

   另外公司高級管理人員穩(wěn)定不會因為實際控制人中持股比例最高的股東的變化而發(fā)生重大變化因而本次發(fā)行完成后六名共同實際控制人中持股比例最高的股東的變化不會對公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生重大不利影響。

   提升運營流動資金降低資產(chǎn)負(fù)債率

   自上市以來杭州園林業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大2017-2019年營業(yè)收入分別為18,357.04萬元、52,319.25 萬元和 82,800.74 萬元年復(fù)合增長率為112.38%。同時公司應(yīng)收賬款規(guī)模也不斷增長應(yīng)收賬款賬面余額由2017年末的9759.02萬元增長至2020年9月末的 29,000.85萬元。

   杭州園林在2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末的資產(chǎn)負(fù)債率分別為13.86%、32.48%、58.02%和 61.84%呈現(xiàn)逐年增加態(tài)勢。因此隨著公司EPC業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展公司對流動資金的需求也將提升。

   截至2020年9月30日杭州園林所有者權(quán)益合計43,193.19萬元公司本次發(fā)行的募集資金總額不超過人民幣6700.00萬元(含 6700.00萬元)扣除發(fā)行費用后將全部用于補(bǔ)充流動資金。

   杭州園林表示通過本次發(fā)行公司的營運資金將得到有效補(bǔ)充資金實力提升有助于解 決公司業(yè)務(wù)不斷拓展過程中對資金的需求對公司的 EPC 業(yè)務(wù)的市場拓展、全國業(yè)務(wù)布局等重點工作方向提供資金保障提升公司主營業(yè)務(wù)的競爭實力促進(jìn)公司的長期可持續(xù)發(fā)展。

   本次發(fā)行募集資金到位并投入使用后杭州園林資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)額將同時增加公司資產(chǎn)負(fù)債率會有所下降資本結(jié)構(gòu)更趨于合理償債能力得到提高公司資本實力和抗風(fēng)險能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。同時通過補(bǔ)充流動資金可以減少財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營壓力進(jìn)一步提升公司的盈利水平增強(qiáng)公司長期可持續(xù)發(fā)展能力。

  毛利率波動為行業(yè)屬性持續(xù)下滑的可能性小

   近年來杭州園林業(yè)務(wù)模式由“設(shè)計”向“總承包”轉(zhuǎn)型工程總承包業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)上升最近一期該業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比重接近80%而該業(yè)務(wù)毛利率由25.30%持續(xù)下降至 12.96%。

   對此杭州園林指出公司憑借設(shè)計優(yōu)勢并順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢于2017年開始承接工程總承包業(yè)務(wù)并于2018年成功完成了博鰲大農(nóng)業(yè)國家公園一期工程項目工程總承包(EPC)、博鰲通道景觀提升工程總承包(EPC)和博鰲濱海大道綠化提升工程項目總承包 (EPC)等設(shè)計、施工一體化業(yè)務(wù)為公司開拓工程總承包業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。

   隨著公司EPC業(yè)務(wù)承接量的不斷提升以及各EPC項目不斷推進(jìn)2018 年度、2019 年度和2020年1-9月公司EPC業(yè)務(wù)收入分別為36,613.43萬元、64,718.53萬元和 36,680.76萬元。

   但因EPC項目設(shè)計收入確認(rèn)在前工程收入確認(rèn)在后各期EPC項目推進(jìn)進(jìn)度存在差異導(dǎo)致各期EPC業(yè)務(wù)中經(jīng)濟(jì)附加值較高的設(shè)計部分收入占當(dāng)期EPC業(yè)務(wù)收入的比例分別為 3.59%、2.53%和 0.51%呈逐年下降的趨勢從而導(dǎo)致公司EPC業(yè)務(wù)毛利率在2018年度、2019年度和2020年1-9月呈小幅下降趨勢。

   從整體的行業(yè)來看2017年-2020年6月以設(shè)計業(yè)務(wù)為主參與EPC類業(yè)務(wù)可比上市公司中漢嘉設(shè)計、建科院和中衡設(shè)計的 EPC業(yè)務(wù)毛利率整體呈小幅下滑趨勢與杭州園林EPC業(yè)務(wù)毛利率變動相當(dāng)漢嘉設(shè)計和建科院分別于2017年和2018年開展EPC業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大導(dǎo)致毛利率波動。

   目前杭州園林EPC業(yè)務(wù)毛利率下滑主要系經(jīng)濟(jì)附加值較高的設(shè)計部分收入占當(dāng)期收入比例逐年下降所致隨著公司EPC業(yè)務(wù)開展深入EPC業(yè)務(wù)中設(shè)計和工程收入的比例將會逐漸趨于穩(wěn)定公司預(yù)計EPC業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)大幅下滑的可能性較小。

   投資符合發(fā)展需求參股公司為戰(zhàn)略方向

   截至2020年9月30日杭州園林長期股權(quán)投資期末余額為2,286.31萬元主要系投資參股公司頡丸動漫和萬林?jǐn)?shù)鏈。其中頡丸動漫主營業(yè)務(wù)系取得動漫形象 IP授權(quán)使用許可并將其用于酒店形象、旅游形象改造創(chuàng)始人團(tuán)隊在酒店運營管理方面具備豐富的經(jīng)驗。

   杭州園林主要提供以整體性解決方案為核心的風(fēng)景園林設(shè)計服務(wù)和工程總承包服務(wù)。在園林設(shè)計的方案策劃階段公司與頡丸動漫已開展初步合作。根據(jù)公司戰(zhàn)略若未來針對文化旅游項目運營在合適的契機(jī)下與頡丸動漫的合作將有助于公司更好地介入該業(yè)務(wù)領(lǐng)域。因此公司投資頡丸動漫系為公司未來切入鄉(xiāng)村文化、智慧旅游的運營領(lǐng)域形成“EPC+O”的經(jīng)營模式打下基礎(chǔ)。

   另外萬林?jǐn)?shù)鏈主營業(yè)務(wù)系將傾斜攝影技術(shù)和三維成像技術(shù)應(yīng)用于無人機(jī)提供林木測繪和植物生長狀態(tài)測量服務(wù)以及運用區(qū)塊鏈技術(shù)對樹木及相關(guān)農(nóng)副產(chǎn)品進(jìn)行商品溯源。萬林?jǐn)?shù)鏈無人機(jī)測繪和測量的核心技術(shù)屬于園林設(shè)計領(lǐng)域前期工作可應(yīng)用于杭州園林現(xiàn)有設(shè)計業(yè)務(wù)的初步設(shè)計環(huán)節(jié)有助于公司前期設(shè)計工作的開展效率并提升公司設(shè)計產(chǎn)品的質(zhì)量。

   杭州園林表示頡丸動漫和萬林?jǐn)?shù)鏈的主營業(yè)務(wù)與公司業(yè)務(wù)存在較強(qiáng)的協(xié)同作用公司對其投資符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向。