一邊是制造業(yè)投資小幅回升，一邊是工業(yè)增加值不及預期。
7月14日，國家統(tǒng)計局公布的數據顯示，7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長4.8%，增速比上月回落1.5個百分點，為2009年2月以來最低；1月份至7月份,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增長5.8%，增速比前6個月回落0.2個百分點。
“7月份主要經濟指標繼6月份季末沖高之后有所回落，內外需走弱壓力有所加大，三季度經濟增長可能延續(xù)緩慢放緩的趨勢。”交通銀行金融研究中心高級分析師劉學智告訴《華夏時報》記者。
有意思的是，此前反映工業(yè)運行情況的重要先行指標——PMI數據回升至49.7%，比上月提高0.3個百分點，這顯示工業(yè)回暖跡象明顯。而固定資產投資中，工業(yè)投資特別是其中的制造業(yè)投資也在“逆勢上升”。
“工業(yè)增加值數據的波動，可能大于工業(yè)企業(yè)實際生產的變化幅度。如果將6月和7月作為一個整體來考慮，平均環(huán)比增長0.43%，略高于5月的0.4%。這意味著，7月的工業(yè)生產情況，可能并沒有數據反映的這樣低迷，8月工業(yè)增加值增速大概率有望出現(xiàn)反彈?！甭?lián)訊證券首席經濟學家李奇霖表示。
不及預期
低于預期的規(guī)模以上工業(yè)增加值，在此之前并沒有任何先兆。
先行指標中，PMI數據49.7%，盡管仍低于榮枯線，但環(huán)比上升0.3個百分點，被視為工業(yè)回暖的信號。而第二產業(yè)的固投當中，工業(yè)投資特別是其中的制造業(yè)投資走出了一條“逆勢上升”的道路。
數據顯示，1-7月，工業(yè)投資同比增長3.8%，增速比1-6月份提高0.5個百分點。其中，制造業(yè)投資增長3.3%，增速提高0.3個百分點，這已經是連續(xù)第3個月出現(xiàn)增速上升的態(tài)勢。
然而，7月工業(yè)增加值增速卻并不及市場預期。
國家統(tǒng)計局公布數據顯示，2019年7月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長4.8%，增速比6月份回落1.5個百分點，終結了這一指標上月的反彈走勢，同時也創(chuàng)下年內的新低，顯示生產動能明顯減弱；1月份至7月份,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增長5.8%，增速比前6個月回落0.2個百分點。
“7月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速下滑至4.8%,主要是由制造業(yè)拖累所致。”北京大學國民經濟研究中心主任蘇劍表示。
從數據上看，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)持續(xù)表現(xiàn)較好，7月增加值增速錄得15.7%；電器機械及器材制造、黑色和有色系工業(yè)有所回落，但仍然提供了支撐。重點產品中，鋼材產量同比增長9.6%，較6月回落3個百分點；水泥產量同比增長7.5%，較上月回升1.5個百分點；汽車產量同比下降11.5%，較上月收窄3.7個百分點。
值得關注的是，7月份計算機、通訊和其他電子設備制造業(yè)同比增速回落4.3個百分點；電氣機械及器材制造業(yè)同比增速回落3.7個百分點；黑色金屬冶煉及延加工業(yè)同比增速回落3.7個百分點；有色金屬冶煉及延加工業(yè)同比增速回落2.6個百分點；金屬制品業(yè)同比增速回落1.5個百分點。此外，通用設備、專用設備及汽車制造業(yè)仍然疲軟，7月增速分別為0.7%、4%、-4.4%，與之對應的是金屬切削機床、工業(yè)機器人、汽車等工業(yè)產品產量同比增速分別只有-17.4%、-7.1%、-11.5%。
“4.8%的增長反映了基本面的疲軟需求狀況?！本〇|數字科技副總裁、首席經濟學家沈建光表示。在他看來，當前國內消費不振、關稅沖擊下外需萎縮，可以觀察到發(fā)電煤耗、發(fā)電用電、寫字樓空置率等景氣指標也持續(xù)弱勢，考慮到工業(yè)生產與需求端直接掛鉤，其疲軟表現(xiàn)并不令人意外。
“不同于以往的穩(wěn)增長周期，當前投資表現(xiàn)遲遲未見提振，可能表示當前高層對于經濟增速下行的容忍度在增加?！鄙蚪ü獗硎?。
需加大調節(jié)力度
在沈建光看來，穩(wěn)定制造業(yè)投資仍是當務之急。
1-7月制造業(yè)投資增速錄得3.3%，較上月小幅回升，但仍未見起色。7月政治局會議明確提及“穩(wěn)定制造業(yè)投資”，近期發(fā)改委、工信部等部門就制造業(yè)投資形勢、培育發(fā)展制造業(yè)集群等密集調研，諸多穩(wěn)定制造業(yè)投資的政策正在醞釀之中。
“政策的關鍵仍然在于支撐企業(yè)預期、改善企業(yè)投融資環(huán)境。”沈建光表示。
“投資增速小幅下降，基建投資和房地產開發(fā)投資增速都有明顯回落。制造業(yè)投資增速低位微升，增長勢頭仍然偏弱，內外需求不足導致企業(yè)投資預期較弱。消費增速顯著下滑，主要原因是汽車類消費大幅下降到負增長，剔除汽車以外的消費增長基本平穩(wěn)，消費有望保持為經濟增長的首要動能。需求走弱壓力加大，生產動能已經明顯減弱，經濟持續(xù)健康發(fā)展的基礎不牢固，宏觀政策需要加大逆周期調節(jié)力度?！眲W智表示。
不過，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華表示：“目前，我們沒有采取‘大水漫灌’的舉措?！?/p>
她表示，當前，我們更加關注激發(fā)市場活力和增強經濟內在動力，推動“放管服”改革，以供給側結構性改革為主線，實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化營商環(huán)境，大規(guī)模減稅降費，來應對高質量發(fā)展過程中轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構攻關期出現(xiàn)的種種問題。
