4月7日鋁業(yè)板塊異動多支鋁業(yè)概念股大漲。消息面上滬鋁主力合約價格回調(diào)日盤收盤價失守17500元夜盤繼續(xù)振蕩。多家鋁企表示眼下在手訂單充足銷售沒有問題下游需求旺盛鋁價支撐作用強(qiáng)。
中國鋁業(yè)（601600）作為國內(nèi)鋁業(yè)龍頭全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商將受益于鋁價的堅挺。根據(jù)中國鋁業(yè)披露的2021年一季度業(yè)績預(yù)告公司預(yù)計第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為9.67億元同比增長約30倍每股收益約為0.054元。
國內(nèi)擁有鋁土礦資源量排名第一
中國鋁業(yè)股份有限公司（簡稱：中國鋁業(yè)）成立于2001年09月10日是集鋁土礦、煤炭等資源開采氧化鋁、炭素、原鋁和鋁合金產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、技術(shù)研發(fā)國際貿(mào)易物流產(chǎn)業(yè)火力及新能源發(fā)電于一體的大型鋁生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)。
中國鋁業(yè)產(chǎn)品主要有氧化鋁、原鋁、貿(mào)易、能源等。公司于2001年12月11日、12日分別在紐約證券交易所和中國香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市在換股吸收合并山東鋁業(yè)、蘭州鋁業(yè)后公司又實(shí)現(xiàn)在上海證券交易所上市成為在紐約、中國香港、上海三地上市的企業(yè)之一。2019年2月中國鋁業(yè)A股被納入MSCI中國A股在岸指數(shù)；2019年6月中國鋁業(yè)A股被納入富時羅素旗艦指數(shù)富時全球股票指數(shù)系列。
2020年在新冠疫情背景下中國鋁業(yè)的氧化鋁和煤炭產(chǎn)量仍然保持增長。去年中國鋁業(yè)氧化鋁產(chǎn)量1453萬噸較上年增長5.3%；電解鋁產(chǎn)量369萬噸較上年減少2.6%；煤炭產(chǎn)量1120萬噸較上年增長3.8%。
在中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求強(qiáng)勁的帶動下去年中國鋁土礦的進(jìn)口量仍然保持增長趨勢疫情對海外各國鋁土礦的生產(chǎn)和出口影響有限。
中國進(jìn)口鋁土礦主要來源于幾內(nèi)亞、澳大利亞及印度尼西亞。2020年中國進(jìn)口鋁土礦共計1.1億噸同比增長10%。其中幾內(nèi)亞進(jìn)口占47.2%。
中國鋁業(yè)在國內(nèi)擁有的鋁土礦資源量排名第一但仍在非洲、東南亞等地獲取海外新的鋁土礦資源。目前其海外擁有鋁土礦資源18億噸左右。
與此同時中國鋁業(yè)也在淘汰落后及低競爭力產(chǎn)能將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到具有資源、能源優(yōu)勢的地區(qū)。目前中國鋁業(yè)正大力推進(jìn)云南水電鋁基地建設(shè)。
鋁行業(yè)景氣長周期或?qū)㈤_啟
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為鋁價波動對整個行業(yè)有影響就鋁加工企業(yè)而言如果自身有原鋁資源則影響較小沒有原鋁、需要外采的鋁加工企業(yè)可以通過套期保值削弱影響。
有分析師介紹鋁的下游主要是房地產(chǎn)和汽車等行業(yè)春節(jié)過后下游需求反應(yīng)迅速兩周內(nèi)就趕上了春節(jié)前正常開工水平就今年情況來看3月以來鋁錠社會庫存穩(wěn)定說明需求很好預(yù)計上半年鋁價在17000-17500元之間振蕩不過迅速爬升的鋁價也給下游加工企業(yè)帶來壓力直到3月下旬國儲拋鋁傳聞打壓鋁價給了下游接貨機(jī)會。
從去年開始期貨炒作氛圍濃厚信息敏感度提高成交量、價格波動性大短期波動不會改變鋁價穩(wěn)中有升趨勢；現(xiàn)貨價格跟著滬鋁期貨價格走但當(dāng)噸價高于17300元時現(xiàn)貨市場成交熱情普遍較低等價格回落至17000元、17100元出頭下游接貨意愿高。
今年滬鋁主力合約價格上漲較快。1月滬鋁主力合約價格在16000元以下2月一舉站上17000元當(dāng)月漲幅16.53%3月個別階段跌破17000元4月至今滬鋁主力合約已站穩(wěn)17000元正在爭奪17500元關(guān)口。
有鋁企高管認(rèn)為鋁價能站穩(wěn)17000元原因在于碳達(dá)峰、碳中和背景下電解鋁產(chǎn)能基本上不會再增加下游消費(fèi)端每年會有5%-7%增長；此外電解鋁行業(yè)碳排放高峰是在2017年應(yīng)該算受益于雙碳目標(biāo)的行業(yè)預(yù)計鋁價在未來一到兩年內(nèi)是值得期待的。
鋁企建廠現(xiàn)在普遍會去水電資源豐富的西南地區(qū)既能享受到便宜的水電又能減少碳排放如未來納入全國碳交易市場出售額外的碳排放份額能產(chǎn)生一部分收入。
中信證券研報指出消費(fèi)旺季來臨下的庫存去化開啟伴隨著可能的碳達(dá)峰政策催化維持未來一年鋁價突破20000元/噸和長周期鋁行業(yè)景氣周期開啟的判斷。
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